智通財經(jīng)APP獲悉，惠譽評級首席經(jīng)濟學(xué)家布萊恩·科爾頓表示，上周日本債券的拋售及其引發(fā)的全球波動，反映出市場對巨額政府債務(wù)供應(yīng)的警惕，而日本央行縮表進一步加劇了這種擔(dān)憂。
科爾頓在周三在法蘭克福接受采訪時強調(diào)，市場正被迫同時吸收日本央行的量化緊縮(QT)以及為彌補國家預(yù)算赤字而產(chǎn)生的融資需求——如果這讓日本及其他地區(qū)的投資者感到不安，也并不令人意外。
他表示：“這或許并不是在告訴你市場認(rèn)為日本會出現(xiàn)財政崩潰，但它釋放了一個信號：由于財政赤字產(chǎn)生的政府債務(wù)供應(yīng)，加上央行將債券重新推向市場，已成為影響利率的一個問題，且這不僅僅是日本的問題。這個市場清楚政府正在借入海量資金，雖然認(rèn)為情況會好轉(zhuǎn)，但并不完全確定。”
城堡投資首席執(zhí)行官肯·格里芬隨后表示，由于擔(dān)憂 2 月 8 日即將舉行的選舉會導(dǎo)致財政“大放水”，日本債券市場出現(xiàn)的混亂相當(dāng)于一次“輕量版莉茲·特拉斯”時刻。他指的是 2022 年那位引發(fā)英國市場動蕩的前首相。
上周事件的溢出效應(yīng)促使美國財政部長貝森特與日本財務(wù)大臣片山皋月進行了交談，后者隨后呼吁市場保持冷靜。
科爾頓在惠譽的職責(zé)不涉及設(shè)定信用評級。他指出，如果將債券到期贖回考慮在內(nèi)，日本央行實際的量化緊縮規(guī)模每年約占 GDP 的 6% 至 7%。這一比例顯著高于美聯(lián)儲或英國央行。
科爾頓說：“突然之間，市場被要求吸收所有這些供應(yīng)�；蛟S不足為奇的是，當(dāng)你宣布財政赤字可能會略微擴大——這意味著供應(yīng)甚至?xí)鄷r——市場對此做出了反應(yīng)�！�
在更廣泛的背景下，主要國債市場目前對財政問題的關(guān)注程度遠(yuǎn)超以往。
他表示：“在發(fā)達國家，情況以前并非如此，當(dāng)時大家只關(guān)注市場對長期政策的看法，以及對長期通脹的看法。但我認(rèn)為，過去三、四、五年中發(fā)生的幾次事件表明，市場對此并非完全漠不關(guān)心�！�
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