智通財經(jīng)APP獲悉，美國銀行分析師邁克爾·哈特內特指出，當前油價大幅飆升，加之市場對私人信貸領域的擔憂與日俱增，這些現(xiàn)象正使得市場活動呈現(xiàn)出全球金融危機爆發(fā)前夕的典型特征。這位策略師進一步分析稱，在2007年7月至2008年8月這段時間里，油價從每桶70美元一路翻倍攀升至140美元。與此同時，次貸危機的“震顫”初現(xiàn)端倪，迅速蔓延并席卷了北巖銀行(Northern Rock)、貝爾斯登(Bear Stearns)等眾多金融機構。而今年2月28日爆發(fā)的美伊沖突，已然推動油價在今年內上漲超過60%。
哈特內特在報告中指出：“2026年各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，正以一種不祥的態(tài)勢，逼近2007年年中至2008年年中期間的價格走勢。”他進一步補充道，如今的華爾街正“不祥地重蹈2007 - 2008年的覆轍”。
當下，市場對于銀行在私人信貸領域敞口的擔憂情緒正持續(xù)升溫。這一資產(chǎn)類別目前正面臨重重困境，不僅要艱難應對基金贖回潮、承銷標準審查，還需承受人工智能對部分借款人帶來的沖擊。與此同時，伊朗局勢引發(fā)的能源成本大幅飆升，正催生出市場對于滯脹的擔憂——不斷攀升的價格壓力迫使各大央行紛紛加息，而經(jīng)濟增長卻在此過程中陷入停滯。
歐洲央行管理委員會成員彼得·卡齊米爾于本周早些時候表示，中東沖突及其對通脹產(chǎn)生的影響，極有可能促使歐洲央行比預期更早地采取加息舉措。
哈特內特提及，在2008年7月，也就是油價觸頂?shù)哪且惶欤瑲W洲央行做出了加息決定，而這一決策最終淪為了“有史以來最為嚴重的政策失誤之一”。僅僅74天之后，雷曼兄弟轟然倒閉，油價也隨之暴跌至每桶40美元。彼時，“信貸危機的影響遠超油價波動”，歐洲央行被迫大幅降息325個基點。
哈特內特還表示，當前市場的主流觀點仍傾向于認為伊朗沖突不會持續(xù)太長時間，并且覺得私人信貸問題并非系統(tǒng)性風險。這種觀點在一定程度上助長了市場上持續(xù)的看漲倉位，因為投資者們寄希望于“政策制定者總會出手救助華爾街”。
哈特內特分析認為，油價攀升與金融環(huán)境趨緊對股市構成的更大風險，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利層面，而非通脹方面。他給出了具體的操作建議：當油價高于每桶100美元、30年期美國國債收益率高于5%、美元指數(shù)高于100，且標普500指數(shù)低于6600點時，應選擇賣出股票。上周五的數(shù)據(jù)顯示，30年期美國國債收益率達到4.89%，美元指數(shù)報100.18，創(chuàng)下去年11月以來的新高，而標普500指數(shù)則收于6673點。
此外，美國銀行的塞巴斯蒂安·雷德勒在接受采訪時表示，他留意到“信貸領域近期異動不斷，我認為這與2007年的情況存在某些相似之處”。
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