雖然營收和凈利潤還未重回正增長區(qū)間，但剛剛出爐的平安銀行2025年年報(bào)顯示， 部分關(guān)鍵性經(jīng)營指標(biāo)正在呈現(xiàn)修復(fù)跡象。
一是負(fù)債端付息成本大幅壓降，為凈息差企穩(wěn)貢獻(xiàn)安全墊；二是零售轉(zhuǎn)型漸入深水區(qū)，諸多指標(biāo)觸底回升。
平安銀行董事會(huì)通過的分紅預(yù)案顯示，2025年全年擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5.96元（含稅），合計(jì)派現(xiàn)115.66億元，其中中期已派2.36元，末期擬派3.60元，現(xiàn)金分紅比例約27.13%，延續(xù)穩(wěn)定的股東回報(bào)政策。
付息成本大幅壓降為凈息差企穩(wěn)貢獻(xiàn)安全墊
截至2025年末，平安銀行資產(chǎn)總額5.93萬億元，較上年末擴(kuò)表2.7%。盈利指標(biāo)方面，去年平安銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1314.42億元，同比下降10.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤426.33億元，同比下降4.2%。對于經(jīng)營業(yè)績并未回到正增長軌道的情況，該行主要將其歸因于市場利率變化和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等共同作用。
但這其實(shí)已經(jīng)是平安銀行持續(xù)推進(jìn)降本增效后的結(jié)果：該行2025年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)381.96億元，同比下降5.9%。
負(fù)債成本的顯著壓降，幾乎可以稱得上是該行在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型深水區(qū)里最亮眼的經(jīng)營表現(xiàn)——平安銀行去年的付息率同比大幅下降了42個(gè)基點(diǎn)。這意味著在存款規(guī)模保持平穩(wěn)的同時(shí)，該行通過有效管控負(fù)債成本，為息差降幅縮窄乃至企穩(wěn)貢獻(xiàn)了較厚的安全墊。
具體來看，2025年末，該行負(fù)債總額5.37萬億元，較上年末增長1.9%；其中吸收存款本金余額3.58萬億元，較上年末增長1.4%。2025年，平安銀行計(jì)息負(fù)債平均付息率1.67%，同比2024年下降了47個(gè)基點(diǎn)；吸收存款平均付息率1.65%，同比2024年下降42個(gè)基點(diǎn)，活期存款日均余額約1.19萬億元，同比2024年增長5.8%。
對于整體負(fù)債成本壓降，平安銀行稱是因?yàn)樵撔屑訌?qiáng)了低成本存款的吸收，并敏捷調(diào)控存款和同業(yè)負(fù)債的吸收節(jié)奏。
如何讓息差下行坡度不要那么陡峭，平緩一點(diǎn)、降速慢一點(diǎn)，是各家銀行在業(yè)績發(fā)布會(huì)上一定會(huì)被問到的問題。從全行業(yè)經(jīng)營層面看，銀行凈息差收窄已是既定的、結(jié)構(gòu)性趨勢，主要受政策引導(dǎo)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、利率市場化深化及經(jīng)濟(jì)增速等多重因素作用。
付息成本的優(yōu)化顯然為平安銀行貢獻(xiàn)了息差安全墊：截至2025年末，平安銀行的凈息差是1.78%，同比2024年末下降了9個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比去年6月末的1.8%下降了2個(gè)基點(diǎn)，同比降幅和環(huán)比降幅都縮窄明顯。
從全行業(yè)表現(xiàn)來看，監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示：截至2025年末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，其中股份行陣營為1.56%。也就是說，同期平安銀行1.78%的凈息差呈現(xiàn)出相對優(yōu)勢。而這個(gè)相對優(yōu)勢也被一些券商分析師認(rèn)為能讓平安銀行在銀行板塊整體復(fù)蘇時(shí)擁有較大彈性。
零售業(yè)務(wù)四大關(guān)鍵指標(biāo)正被修復(fù)
2025年中期業(yè)績發(fā)布之時(shí)，平安銀行管理層在概述零售改革最新進(jìn)展時(shí)，首次用了“效益優(yōu)先、兼顧規(guī)�！钡谋硎�。 平安銀行對零售業(yè)務(wù)階段性經(jīng)營策略思考，正借由這八個(gè)字向外有效表達(dá)。彼時(shí)銀行零售業(yè)務(wù)在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、居民收入變化、有效消費(fèi)需求等多重因素作用下，尚未回暖。包括五家大行、幾家零售標(biāo)桿股份行在內(nèi)的多家上市行，彼時(shí)財(cái)報(bào)共性是零售業(yè)務(wù)集體降速，業(yè)務(wù)收入和凈利占比均不同程度下降。
現(xiàn)在零售經(jīng)營大環(huán)境依舊沒有顯著變化。但經(jīng)過“高風(fēng)險(xiǎn)高收益”產(chǎn)品讓位于“中風(fēng)險(xiǎn)中收益”產(chǎn)品等轉(zhuǎn)型舉措，平安銀行2025年年報(bào)顯示，一些能代表零售業(yè)務(wù)修復(fù)的指標(biāo)，正在凸顯。
來看常規(guī)零售業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)：截至2025年末，平安銀行零售客戶數(shù)約為1.279億戶，較上年末增長1.9%，管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）4.24萬億元，較上年末增長1.1%。兩項(xiàng)指標(biāo)只能說“無功無過”，因?yàn)榱闶蹜魯?shù)與AUM“雙增”的表現(xiàn)，在平安銀行和其他同業(yè)（國有行、主要股份行）的財(cái)報(bào)上，這些均屬于常規(guī)表現(xiàn)。
我們在此進(jìn)一步剖析一些關(guān)鍵零售業(yè)務(wù)經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)的趨勢性表現(xiàn)。
首先，很難回避的是，平安銀行去年的個(gè)人貸款余額是縮量的。截至去年末，平安銀行個(gè)人貸款余額為1.73萬億，較上年末下降2.3%。值得說明的是，這個(gè)表現(xiàn)與去年6月末的時(shí)點(diǎn)表現(xiàn)是一致的，說明平安銀行去年下半年的零售貸款下降趨勢已經(jīng)止住，沒有再進(jìn)一步萎縮。同時(shí)，該行去年末抵押類貸款占個(gè)人貸款的比例高達(dá)62.9%，這也被認(rèn)為是一個(gè)“量、價(jià)、險(xiǎn)”平衡的結(jié)構(gòu)。
其次，平安銀行零售業(yè)務(wù)信用及其他資產(chǎn)減值損失金額，由2024年末的487.29億元下降至375.76億元，占比由98.6%下降至92.6%，這說明零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在有序出清。
再次，平安銀行零售業(yè)務(wù)營收金額與占比同比2024年有所下降，但其貢獻(xiàn)凈利潤金額已經(jīng)由2024年末的2.89億元，大幅回升到了26.83億元，已經(jīng)觸底向上。
最后，前述指標(biāo)的優(yōu)化，是在零售業(yè)務(wù)營業(yè)支出同比減少的情況下實(shí)現(xiàn)的：平安銀行2024年的零售業(yè)務(wù)營業(yè)支出為220.36億元，而在2025年下降至207.92億元，一定程度上也說明了零售條線降本增效的成果。
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