在低利率、高波動和結(jié)構(gòu)分化疊加的時(shí)代背景下，F(xiàn)OF 憑借專業(yè)配置、分散風(fēng)險(xiǎn)的核心優(yōu)勢，成為適配居民財(cái)富管理與養(yǎng)老投資的重要標(biāo)的。2026年開年以來，F(xiàn)OF基金市場急速擴(kuò)容，截至3月20日，公募FOF發(fā)行規(guī)模高達(dá)638.95億元，占今年以來公募新發(fā)規(guī)模的24.80%，較去年同期的119.66億元激增433.97%。
工銀瑞信基金憑借前瞻布局與專業(yè)運(yùn)作，成為銀行系公募FOF領(lǐng)域的標(biāo)桿。一方面，其構(gòu)建了多元化產(chǎn)品矩陣精準(zhǔn)匹配不同的投資需求；另一方面，依托強(qiáng)大的投研實(shí)力，旗下多只產(chǎn)品在不同市場周期中均展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。這背后，是工銀瑞信在投研體系與產(chǎn)品布局上的綜合實(shí)力的體現(xiàn)。
實(shí)力解碼：投研體系與產(chǎn)品矩陣的雙重護(hù)城河
作為業(yè)內(nèi)少數(shù)擁有養(yǎng)老金業(yè)務(wù)全牌照的機(jī)構(gòu)之一，工銀瑞信始終堅(jiān)持“多元覆蓋、精準(zhǔn)定位”的策略。截至目前，工銀瑞信旗下FOF基金總數(shù)達(dá)14只，其中共有9只養(yǎng)老基金，涵蓋從2035到2060等主要退休年齡段，結(jié)構(gòu)完整、梯度清晰，可精準(zhǔn)匹配“70后”至“95后”不同群體的養(yǎng)老投資需求。
工銀瑞信FOF投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙志源在2026年投資策略會上表示:“養(yǎng)老投資關(guān)鍵在于‘錨定目標(biāo)，長期持續(xù)投入’，以力爭充分利用復(fù)利效應(yīng)�！蓖瑫r(shí)，養(yǎng)老投資是一個(gè)動態(tài)調(diào)整的過程：起步時(shí)可適當(dāng)多配置股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，隨著退休年齡臨近，再逐步轉(zhuǎn)向債券等穩(wěn)健資產(chǎn)，力求實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。養(yǎng)老目標(biāo)基金即提供了匹配長期、穩(wěn)健、動態(tài)調(diào)整配置產(chǎn)品的養(yǎng)老解決方案。
其中，目標(biāo)日期型FOF更像“標(biāo)準(zhǔn)套餐”，會隨退休日期臨近紀(jì)律性降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例。以工銀養(yǎng)老2050五年持有A、工銀養(yǎng)老2045三年持有A為例，養(yǎng)老2050的投向包括7.15%的股票、89.62%的基金；而養(yǎng)老2045的投向則以基金為主，占比94.86%。根據(jù)基金2025年四季報(bào)顯示，兩只產(chǎn)品過去一年均取得了亮眼成績，凈值增長率分別為32.39%、20.68%，分別超同期業(yè)績比較基準(zhǔn)17.63%、7.96%。
除養(yǎng)老產(chǎn)品外，工銀瑞信兩只非養(yǎng)老目標(biāo)FOF產(chǎn)品的表現(xiàn)也非常突出。產(chǎn)品定期報(bào)告顯示，工銀睿智進(jìn)取股票（FOF-LOF）A、工銀安裕積極一年持有混合（FOF）A，過去一年凈值增長率為31.42%、24.94%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為18.84%、15.02%，超額收益顯著。
錨定長期 專業(yè)指引養(yǎng)老投資方向
依托強(qiáng)大的綜合投研平臺，工銀瑞信將宏觀研判、資產(chǎn)配置與基金精選深度結(jié)合，形成了“自上而下定方向、自下而上選標(biāo)的”的成熟投資框架，并憑借銀行系公募的風(fēng)控基因，在FOF運(yùn)作中強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)控的平衡。其搭建了“平臺化、一體化、團(tuán)隊(duì)化”的投研體系，設(shè)立專門的FOF投研團(tuán)隊(duì)，覆蓋宏觀、固收、權(quán)益及多資產(chǎn)等領(lǐng)域，構(gòu)建從資產(chǎn)配置、基金精選到風(fēng)險(xiǎn)控制的全流程專業(yè)能力。同時(shí)通過金字塔式人才培養(yǎng)路徑持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)人才，夯實(shí)產(chǎn)品運(yùn)作基礎(chǔ)，進(jìn)一步放大公募FOF的核心價(jià)值，為FOF業(yè)務(wù)的規(guī)模突破與口碑積累奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
“穩(wěn)健是一種能力，長期更多是一種信仰�！痹鴱氖禄痫L(fēng)險(xiǎn)管理工作的趙志源表示，親歷資本市場的多輪周期后，深刻認(rèn)識到控制回撤、實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，是產(chǎn)品安身立命的底線。這一認(rèn)知也貫穿于其FOF基金投資工作中，堅(jiān)持將風(fēng)險(xiǎn)控制置于首要位置。在他看來，“長期”并非簡單的一味堅(jiān)持，而是結(jié)合市場的動態(tài)配置調(diào)整，比如FOF產(chǎn)品通過紀(jì)律性的策略再平衡實(shí)現(xiàn)低買高賣，從而有效控制波動。
展望未來，工銀瑞信將繼續(xù)秉持長期主義，通過動態(tài)配置與專業(yè)管理，致力于為不同投資者的財(cái)富積累保駕護(hù)航。
【數(shù)據(jù)說明】
1、各類基金業(yè)績數(shù)據(jù)來源于基金定期報(bào)告，數(shù)據(jù)截至2025年12月31日。
工銀養(yǎng)老2050五年持有A成立于2019年3月28日，徐心遠(yuǎn)自2024年1月3日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2021-2025年各年度凈值增長率分別為-0.60%、-17.19%、-10.10%、-4.38%、32.39%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為1.26%、-14.26%、-5.91%、11.40%、14.76%。
工銀養(yǎng)老2045三年持有A成立于2020年1月21日，徐心遠(yuǎn)自2025年4月15日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2021-2025年各年度凈值增長率分別為-0.01%、-13.10%、-7.16%、4.96%、20.68%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為1.88%、-11.84%、-4.41%、11.02%、12.72%。
工銀睿智進(jìn)取股票（FOF-LOF）A成立于2022年11月24日，周崟自2025年4月1日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2023-2025年各年度凈值增長率分別為-13.57%、6.21%、31.42%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-8.89%、11.99%、18.84%。
工銀安裕積極一年持有混合（FOF）A成立于2022年8月31日，陳涵自2025年4月2日起擔(dān)任本基金基金經(jīng)理。該基金2023-2025年各年度凈值增長率分別為-11.70%、5.40%、24.94%；同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為-5.82%、10.91%、15.02%。
【基金費(fèi)用說明】
【風(fēng)險(xiǎn)提示】
基金管理人依照恪盡職守、誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。工銀養(yǎng)老2050五年持有A、工銀養(yǎng)老2045三年持有A、工銀安裕積極一年持有混合（FOF）A均為混合型基金中基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于債券型基金、債券型基金中基金、貨幣市場基金、貨幣型基金中基金。其中，工銀養(yǎng)老2050五年持有A還可投資港股通投資標(biāo)的股票，還需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。工銀睿智進(jìn)取股票（FOF-LOF）A為股票型基金中基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金中基金、混合型基金、債券型基金、債券型基金中基金、貨幣市場基金、貨幣型基金中基金。設(shè)置有持有期的基金，投資者只能在最短持有期到期日的下一工作日（含）起才能提出贖回申請，面臨在最短持有期內(nèi)無法贖回的風(fēng)險(xiǎn)。基金過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證�；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等相關(guān)法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，投資須謹(jǐn)慎。
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