智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在短期資金市場(chǎng)仍存不確定性的背景下，華爾街普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將采取漸進(jìn)且謹(jǐn)慎的方式，縮減此前用于緩解融資壓力的流動(dòng)性投放計(jì)劃。
2025年底，美聯(lián)儲(chǔ)意外停止資產(chǎn)負(fù)債表縮減(量化緊縮)，轉(zhuǎn)而通過(guò)購(gòu)買一年期以內(nèi)的短期國(guó)債向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。自去年12月起，美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)入約400億美元短期國(guó)債，以緩解短端利率壓力。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)時(shí)表示，此舉旨在“前置投放”流動(dòng)性，以應(yīng)對(duì)4月稅季帶來(lái)的資金波動(dòng)。
紐約聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)資產(chǎn)組合管理的官員近期表示，未來(lái)購(gòu)債規(guī)�？赡堋帮@著下降”，且從4月中旬至5月中旬的調(diào)整過(guò)程將“相對(duì)溫和”，以應(yīng)對(duì)不確定性因素。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于本周一公布最新操作安排，為后續(xù)政策路徑提供指引。
分析人士指出，美聯(lián)儲(chǔ)自去年12月以來(lái)累計(jì)購(gòu)債規(guī)模已達(dá)約2170億美元，這在很大程度上保障了2026年初融資市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。尤其是在稅季期間，美國(guó)企業(yè)和個(gè)人繳稅帶來(lái)的資金流動(dòng)，往往會(huì)對(duì)銀行準(zhǔn)備金水平和隔夜利率造成沖擊。
“市場(chǎng)關(guān)注的核心在于，美聯(lián)儲(chǔ)將以多快的速度退出當(dāng)前狀態(tài)，”機(jī)構(gòu)策略師表示，“從此前表態(tài)來(lái)看，政策制定者更傾向于穩(wěn)步推進(jìn)，避免出現(xiàn)操作失誤�！�
不過(guò)，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)具備更大幅度縮減購(gòu)債的空間。有分析指出，隨著稅季結(jié)束，銀行體系準(zhǔn)備金仍將維持在較為充裕的水平(約3萬(wàn)億美元)，短期內(nèi)無(wú)需繼續(xù)擴(kuò)大流動(dòng)性緩沖。
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