為穩(wěn)定股價(jià)郵儲(chǔ)銀行引入“綠鞋”機(jī)制，歷史上這并不是第一家

　　此前工行等曾引入過此機(jī)制。

　　11月27日，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行（下稱“郵儲(chǔ)銀行”）發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》稱，郵儲(chǔ)銀行和聯(lián)席主承銷商根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為5.50元/股，網(wǎng)下發(fā)行不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。值得注意的是，本次郵儲(chǔ)銀行還將引入超額配售選擇權(quán)，即“綠鞋”機(jī)制。

　　《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》顯示，本次郵儲(chǔ)銀行發(fā)行規(guī)模約51.72億股，約占發(fā)行后總股本的比例為6.00%（超額配售選擇權(quán)行使前）。郵儲(chǔ)銀行授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)，若“綠鞋”全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至約59.48億股，約占發(fā)行后總股本的比例為6.84%（超額配售選擇權(quán)全額行使后）。

　　11月28日，郵儲(chǔ)銀行將正式啟動(dòng)申購，網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上申購?fù)�步進(jìn)行。股票簡稱為“郵儲(chǔ)銀行”，股票代碼為“601658”，該代碼同時(shí)用于網(wǎng)下申購。本次發(fā)行網(wǎng)上申購簡稱“郵儲(chǔ)申購”，申購代碼為“780658”。最終配售結(jié)果將在12月2日的公告中公布。

　　“綠鞋”也叫綠鞋期權(quán)（Green Shoe Option or Over-Allotment Option）。證監(jiān)會(huì)2018修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第15條規(guī)定：“首次公開發(fā)行股票數(shù)量在 4 億股以上的，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)”。這其中的“超額配售選擇權(quán)”就是俗稱“綠鞋”機(jī)制。

　　郵儲(chǔ)銀行A股發(fā)行引入超額配售選擇權(quán)，意味著新股發(fā)行后30天的后市穩(wěn)定期內(nèi)，如股價(jià)因市場波動(dòng)出現(xiàn)低于發(fā)行價(jià)的情況，承銷商將從市場上買入股票，穩(wěn)定二級市場價(jià)格，本次綠鞋規(guī)模為初始發(fā)行規(guī)模的15%（按發(fā)行價(jià)測算金額約43億元）。

　　郵儲(chǔ)銀行登陸主板市場是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機(jī)制的IPO發(fā)行。A股歷史上有3單IPO設(shè)置了超額配售選擇權(quán)，分別是工商銀行（2006年）、農(nóng)業(yè)銀行（2010年）和光大銀行(601818,股吧)（2010年），三家發(fā)行人在“綠鞋”行使期內(nèi)股價(jià)均表現(xiàn)良好，后市穩(wěn)定期內(nèi)，股價(jià)均有不同程度上漲。

　　為穩(wěn)定股價(jià)，郵儲(chǔ)銀行本次A股IPO還安排了戰(zhàn)略配售，郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總量的40%，獲配股票鎖定期不低于12個(gè)月；此外，郵儲(chǔ)銀行本次網(wǎng)下發(fā)行也安排了鎖定期，70%的網(wǎng)下配售股份的鎖定期為6個(gè)月。

　　具體從鎖定期安排來看，郵儲(chǔ)銀行“綠鞋”行使后，本次發(fā)行規(guī)模近45%有鎖定要求，可有效減小流通盤帶來的拋壓，其中，戰(zhàn)略配售投資者（占發(fā)行總量的34.8%）鎖定一年，網(wǎng)下投資者獲配部分的70%（占發(fā)行總量的9.9%）鎖定6個(gè)月。

　　若郵儲(chǔ)銀行本次發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計(jì)募集資金總額為284.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用約 4.46億元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為 280億元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)發(fā)行人募集資金總額為 327億元，扣除發(fā)行費(fèi)用約5.1億元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為 321.9億元。