浙商銀行劉龍：建立良性互動關(guān)系 更好借力資本市場

　　“牛市標(biāo)桿”券商、銀行等板塊資金持續(xù)流入的行情下，資本市場正與商業(yè)銀行建立良性的互動關(guān)系。

　　在12月18日和訊網(wǎng)主辦的“第十七屆中國財經(jīng)風(fēng)云榜2019銀行峰會”上，浙商銀行副行長、董秘劉龍在主題演講時表示，“資本市場為商業(yè)銀行發(fā)展提供了巨大的支持，但商業(yè)銀行是A股29個主要行業(yè)中唯一一個市凈率低于1的行業(yè)，估值長期偏低是進(jìn)一步建立良性互動關(guān)系的重大障礙�！币�改變這種現(xiàn)狀，應(yīng)從六個方面強(qiáng)化市值管理，有效提升估值水平，與資本市場構(gòu)建更良性的互動關(guān)系。

　　他同時也介紹了，剛剛登陸A股的浙商銀行，正打造平臺化服務(wù)戰(zhàn)略，通過強(qiáng)化差異化戰(zhàn)略與有效控制風(fēng)險，提升自身估值水平。

　　商業(yè)銀行與資本市場良性互動待加深

　　央行近日傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神時指出，通過創(chuàng)新資本工具等多種渠道，進(jìn)一步補(bǔ)充中小銀行資本，提高中小銀行放貸能力。

　　在18日的發(fā)言上，劉龍回顧了銀行借力資本市場的歷史，“資本市場對商業(yè)銀行的支持，是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要助推劑。”20年來，資本市場為商業(yè)銀行的發(fā)展提供了巨大資本和資金支持，通過A股和H股的IPO、優(yōu)先股、永續(xù)債等一級資本補(bǔ)充手段為銀行提供了近3萬億的一級資本。

　　“銀行與資本市場整體互動良好，但估值長期偏低是進(jìn)一步建立良性互動關(guān)系的重大障礙�！眲�龍進(jìn)一步說。

　　據(jù)統(tǒng)計，近三年銀行業(yè)平均ROE（凈資產(chǎn)收益率）13%，在A股行業(yè)中排名第二，保持了上市公司中比較優(yōu)秀的ROE水平。同時，商業(yè)銀行是上市公司中分紅最慷概的，2000年以來累計分紅超過了3.5萬億，占全市場的40%。過去三年，上市銀行的現(xiàn)金分紅占全部上市公司的三分之一以上。

　　然而，橫向看，商業(yè)銀行是A股29個主要行業(yè)中唯一一個市凈率低于1的行業(yè)；縱向看，銀行業(yè)平均PB也處在2010年以來的最低位置，已經(jīng)連續(xù)22個月在0.9-1.1之間徘徊。

　　長期低估值給銀行業(yè)帶來的不利影響顯而易見�！耙皇切碌腎PO面臨困難。承銷商為了保障IPO的順利進(jìn)行，不得不持續(xù)加大綠鞋等保障機(jī)制的安排；但即便如此，近期上市的銀行所遭遇的‘棄購︐也明顯增加。二是再融資的難度顯著增加。三是有輿論和聲譽(yù)上的風(fēng)險�！眲�龍分析。

　　為此，他認(rèn)為，銀行應(yīng)從六方面強(qiáng)化市值管理，與資本市場建立更良性的互動關(guān)系。一是銀行自身要轉(zhuǎn)變理念，從追求“利潤最大化”轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蟆皟r值最大化”。二是堅持市場化定價，充分發(fā)揮市場作用。三是探索建立合理合規(guī)的高管增持和員工持股機(jī)制，提振市場信心。四是持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險管理，打消對資產(chǎn)質(zhì)量的疑慮。五是加強(qiáng)與社會公眾、輿論、研究機(jī)構(gòu)以及投資者的溝通交流，合理引導(dǎo)市場預(yù)期。六是實踐轉(zhuǎn)型發(fā)展，實施差異化競爭戰(zhàn)略。

　　浙商銀行打造平臺化服務(wù)戰(zhàn)略 有效提升估值水平

　　浙商銀行11月26日剛剛在A股上市，成為第五家“A+H”全國性股份制銀行。平臺化服務(wù)戰(zhàn)略，這正是浙商銀行打造差異化競爭戰(zhàn)略和更加有效地控制風(fēng)險，提升自身估值水平的有效落地實踐。

　　新形勢下，商業(yè)銀行因勢而變，改變傳統(tǒng)的獲客和服務(wù)方式。浙商銀行順勢而為，推出了平臺化服務(wù)戰(zhàn)略，以平臺化為載體，構(gòu)建“科技+金融+行業(yè)+客戶”的綜合服務(wù)平臺，為客戶提供新型金融服務(wù)。

　　過去企業(yè)一邊持有應(yīng)收款，另一邊又有資金需求，需要用應(yīng)收款去質(zhì)押融資，這就帶來資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張，增加了企業(yè)的債務(wù)成本。而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融對銀行來說又會產(chǎn)生貿(mào)易背景難核查、交易難確權(quán)和回款難監(jiān)控等風(fēng)控痛點。

　　為此，浙商銀行開發(fā)了應(yīng)收款鏈平臺，利用區(qū)塊鏈分布式記賬、不可篡改等技術(shù)特性，在有效解決上述風(fēng)控痛點的同時，把企業(yè)的應(yīng)收款轉(zhuǎn)變成可交易、可流轉(zhuǎn)的金融工具，幫助整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)盤活應(yīng)收款、降低資產(chǎn)負(fù)債率，實現(xiàn)降杠桿、降成本。截至目前，應(yīng)收款鏈平臺落地超2000個，企業(yè)用戶超萬戶，累計簽發(fā)超800億元。

　　同時，平臺化服務(wù)戰(zhàn)略的推進(jìn)，浙商銀行風(fēng)險控制的理念和技術(shù)也得到了極大提升。比如，“小額分散”是平臺化經(jīng)營的重要特征，這就從資產(chǎn)組合的角度提升了抵御風(fēng)險的能力。加上核心企業(yè)增信、入池資產(chǎn)緩釋以及有效整合貨物流、資金流和信息流等“三流”的風(fēng)控方式，再輔以大數(shù)據(jù)風(fēng)控的科技支撐，資產(chǎn)質(zhì)量將得到更好管控。

　　“事實上，當(dāng)前上市銀行的逾期不良比目前已經(jīng)回落到2012年以來的最低水平，資產(chǎn)質(zhì)量分類的準(zhǔn)確性和審慎水平是持續(xù)提升的；減值準(zhǔn)備計提更加客觀準(zhǔn)確�！眲�龍說。商業(yè)銀行要繼續(xù)維持這些向好的勢頭，迭代升級風(fēng)險管理理念，優(yōu)化完善風(fēng)險管理技術(shù)和手段，同時加快不良資產(chǎn)的核銷，有效打消投資者對資產(chǎn)質(zhì)量的疑慮。

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